农产品期权要“上新”了！8月2日，中国证监会发布通知，同意大商所鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权注册。

　　这也意味着大商所期权品种将增至16个，服务实体经济、服务“三农”的衍生品工具将进一步丰富。此前6月24日大商所已发布对上述三个品种期权合约进行征求意见。从期权合约设计思路来看，与大商所已上市期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系。

　　业内人士表示，上市鸡蛋、生猪期权还可以为养殖类“保险+期货”提供场内期权对冲工具，降低风险对冲成本。而三大品种期权也将给相关产业链企业风险管理增强灵活性，为产业避险提供更多交易机会，帮助交易者构建更丰富的风险管理策略。

　　三大品种日均成交量54万手

　　当前，中国是世界最大的鸡蛋、生猪生产和消费国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费国。近年来，受国内宏观环境、供需等多重因素影响，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现货价格波动加大，2023年价格波动率分别为25%、10%、29%，产业企业对运用衍生工具开展风险管理的需求强烈。

　　资料显示，2013年起，大商所先后上市了鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货。上市以来，三个期货品种功能有效发挥，市场影响力稳步提升。2024年上半年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货日均成交量分别为31万手、15万手和8万手，日均持仓量分别为40万手、24万手和17万手，套期保值效率保持在90%左右。

　　对此，大商所相关负责人表示，将与市场各方共同做好上市前各项准备工作，确保新期权工具平稳上市运行，同时强化市场培育，为企业用好期权工具提供助力，更好服务农业高质量发展。

弘光元年（1645年）五月二十六日，弘光皇帝朱由崧逃到了黄得功军队的驻地芜湖，见到这位失魂落魄的天子时，黄得功吃惊地说：“陛下死守京城，以片纸招臣，臣犹可率士卒以得一当，奈何听奸人之言，轻弃社稷乎？今进退失据，臣营单薄，何以处陛下？”但他仍决定效忠到底。多铎在攻破南京之后，得知弘光皇帝出逃芜湖，于是命令降将刘良佐为先锋，自己紧随其后带兵追击，追至荻港，刘良佐与黄得功军正面遭遇展开激战，黄得功部真不愧为江北四镇军队中的佼佼者，刘良佐不一会便被"擒斩过半"，即使在满洲八旗军队加入作战后，黄得功军队也依然不落下风，所部七八万人打的清军连连退后，汉奸刘良佐站在船头大声招降明军， 黄得功见这位昔日的“同袍”已经剃了金钱鼠尾，成了满清朝廷的狗，忍不住破口大骂，不想刘良佐身后转出一个张天禄，一箭朝黄得功射去，黄得功咽喉中箭血流不止，死前要求部下继续作战，可事实并未如他所愿。他死后，明军将卒大惊，清军迅速反扑，明军舰船或被撞沉，或焚毁，士兵落水死者不计其数，在岸上的逃亡者又遭到了清军骑兵的屠杀，死者万人。早有异心的马得功，田雄趁乱冲上弘光皇帝的御舟，劫持皇帝投往清方，后来弘光皇帝在北京被杀害。明军七八万人或战死或被俘降清或者逃走，清方派遣使者招降溃军，总兵杜弘域，卜从善先后剃发降清。黄部总兵翁之琪，企图救回弘光皇帝，没有成功，部下死伤殆尽，翁之琪万念俱灰投江而死。总兵方国安率兵逃跑。黄得功的妻子翁氏听说丈夫自杀，军队惨败，带领二女投江而死。荻港之战，以明军的惨败，弘光朝廷的彻底灭亡而告终。

智勇双全的高手。他能够在二十回合内与秦明战得难解难分，更用智谋生擒秦明，显示了他不仅武艺高强，而且心思缜密。

　　根据此前大商所三个品种期权合约设计征求意见稿，在行权价格间距方面，三个期权品种沿用了分段的行权价格间距设计思路，并根据“近密远疏”原则挂牌期权合约，即近月月份按照较窄的行权价格间距挂牌期权合约，远月月份按照较宽的行权价格间距挂牌期权合约。

　　最小变动价位方面，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权的最小变动价位均为标的期货最小变动价位的1/2，分别为0.5元/500千克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价格及时、有效反映标的期货价格变动。

　　更好满足产业精细化风险管理需求

　　吉林金翼蛋品有限公司经理宫志强认为，期权类似于保险，有风险收益非线性的特点，特别是对于买权来说，在支付权利金后，不需要追加保证金。从资金成本的角度，企业可以用较小的资金满足自身套保的需求，非常适合蛋鸡养殖企业。从定价机制的角度，期权有不同的到期日，也有不同的行权价，企业可以更好地根据自身的实际情况，来确定未来拟锁定的买卖价格，并通过灵活运用多种策略，来实现精细化的套期保值。

　　据了解，鸡蛋、玉米淀粉和生猪三个期权上市后，将与相对应的期货品种和豆粕、玉米等期货及期权工具一起，为相关产业提供同时覆盖原料和产品、期货和期权的更为完整健全的衍生品工具链条，通过发挥期货、期权工具合力，为产业链企业提供更加完备的风险管理工具和更加精细灵活的避险策略，优化现货贸易模式，满足产业精细化风险管理需求。同时，上市期权工具也将进一步提升标的期货市场的运行质效，提高期货市场价格发现效率，促进期货市场功能充分发挥。

　　中粮生物科技股份有限公司运营管理部副总经理朱勇生表示，玉米淀粉期权上市后，产业链企业可以针对自身经营的淀粉敞口风险，在传统期货套保的基础上，形成“期货+期权”组合拳进行“动态套保”，一方面帮助上游淀粉加工企业锁定产品利润，另一方面帮助下游淀粉消费企业锁定原料采购成本。

　　牧原食品股份有限公司董事会秘书、首席战略官秦军认为，利用期权进行风险对冲可以在事前预知对冲成本，更易于企业进行财务管理和风险防控。生猪期权上市后手机配资app网，生猪产业链企业将由原来的单一利用生猪期货套期保值转为综合运用多种工具进行风险管理。“生猪期权的上市将丰富企业的避险工具箱，助力企业构建新型风险管理模式，更为有效地降低经营风险和销售风险。”秦军表示。