发布日期：2024-11-11 22:22 点击次数：165
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来源：中国经营报
本报记者 李哲 北京报道
10月9日，霍尼韦尔（纳斯达克代码：HON）宣布计划将其高性能材料业务分拆为一家独立的美国上市公司，预计于2025年年底或2026年年初完成。
谈及此次分拆计划，霍尼韦尔董事长兼首席执行官柯伟茂（Vimal Kapur）表示，这次分拆是优化霍尼韦尔产品组合的最新举措，是其在领导公司第一年制定的一项关键优先事项。通过战略性收购和剥离高质量但非核心业务的有力联合，霍尼韦尔将继续优化投资组合，与自动化、未来航空和能源转型三大发展趋势同频共振。
《中国经营报》记者注意到，柯伟茂自2023年6月出任霍尼韦尔首席执行官，2024年以来，霍尼韦尔已投入约90亿美元用于收购，先后完成了对开利安防业务、Civitanavi Systems、CAES Systems和空气产品公司液化天然气（LNG）业务的收购。
分拆高性能材料业务
记者从霍尼韦尔方面了解到，其高性能材料业务预计在2024财年收入为37亿至39亿美元，税息折旧及摊销前利润率预计将超过25%。
“鉴于全球对高性能特种化学品和材料的持续市场需求，我们相信现在是该业务独立发展的合适时机。”柯伟茂表示。
霍尼韦尔方面表示，分拆计划能够推进其战略重点，包括加快内生式增长、发展加速器运营系统以及优化投资组合。高性能材料业务在分拆后，将专注于可持续发展的特种化学品和材料领域，在投资周期中寻求创新和增长机会。
对于此次分拆带来的影响，霍尼韦尔方面表示，分拆计划将为所有利益相关者创造价值，因为霍尼韦尔和高性能材料业务将受益于简化的战略重点；更高的财务灵活性，能够在投资周期中追求更加重要的内生式增长机会；提高根据战略重点定制资本部署优先级的能力；差异化的投资组合，以便两家公司均可为股东释放更高的长期价值。
霍尼韦尔方面透露，分拆交易不会影响霍尼韦尔2024财年业绩。按照分拆计划，交易将于2025年年底或2026年年初完成，但须遵循惯例成交条件，其中包括向美国证券交易委员会提交适用文件（包括表格10注册声明）及其有效性，保证高性能材料业务的分拆将对霍尼韦尔股东免税，获得适用的监管批准和霍尼韦尔董事会的最终批准。
今年已投入约90亿美元并购
2023年6月，柯伟茂正式担任霍尼韦尔首席执行官。按照既定目标，到2025年，霍尼韦尔将至少投入250亿美元用于高回报资本支出、股息、机会性股票购买和增值收购。目前，霍尼韦尔正按计划超额完成这一承诺，2024年迄今已投入约90亿美元用于收购。
在计划分拆高性能材料业务之前的12个月里，霍尼韦尔已宣布了四笔收购。对此，霍尼韦尔方面表示，其专注于高回报的收购，这将推动其投资组合的未来增长，并顺应三大发展趋势。
其中，2024年4月3日，霍尼韦尔宣布拟收购Civitanavi Systems S.p.A．（以下简称“Civitanavi”，米兰泛欧交易所股票代码：BIT： CNS）的全部股份。此次以要约收购方式进行，以每股6.30欧元的价格现金收购Civitanavi所有已发行股票（交易结束时的股权价值约为2亿欧元）。
6月7日，霍尼韦尔以49.5亿美元完成对开利全球（纽交所代码：CARR）安防业务的收购。
7月10日，霍尼韦尔以18.1亿美元的价格，通过现金方式收购空气产品公司的液化天然气（LNG）工艺技术及设备业务。
9月，霍尼韦尔又宣布以约19亿美元的现金交易从私募股权公司Advent International手中收购CAES Systems Holdings LLC（CAES）。收购旨在增强霍尼韦尔在陆地、海洋、空中和太空的国防技术解决方案。
对于霍尼韦尔此次将高性能材料业务分拆上市，柯伟茂表示：“这次分拆是优化霍尼韦尔产品组合的最新举措，是我在领导公司第一年制定的一项关键优先事项。通过战略性收购和剥离高质量但非核心业务的有力联合，我们将继续优化投资组合。”
霍尼韦尔方面表示，在高性能材料业务分拆计划完成后，霍尼韦尔将进一步提高内生式销售增长，降低资本强度，缩短销售周期性，并增强自由现金流产生的能力。
“应对充满挑战的运营环境”
财报数据显示，霍尼韦尔在2024年二季度实现销售额96亿美元，同比增长5%；营业利润率增加10个基点至20.7%。第二季度每股收益为2.36美元，同比增长6%；经调整后每股收益为2.49美元，同比增长8%；经营现金流为14亿美元，自由现金流为11亿美元，同比基本持平。
“霍尼韦尔在第二季度依然保持强劲的业绩表现，所有指标再次达到或超出指导范围，积极应对充满挑战的运营环境。”柯伟茂表示，“尽管航空航天科技集团继续引领增长，但我们发现整个业务组合发力更为全面，四大业务集团中有三个在本季度贡献了正增长。同时四大业务集团在本季度都实现了环比增长，进一步提振了我们对下半年加速内生式增长的信心。”
柯伟茂还表示：“以数字化能力为基础，霍尼韦尔在关键优先事项上取得了显著进展，并加快业务组合与自动化、未来航空以及能源转型三大趋势的同频共振。凭借差异化的产品组合和先进的霍尼韦尔加速器运营系统，我们有信心进一步释放增值，实现长期财务框架目标。”
此外，记者了解到，基于霍尼韦尔第二季度的业绩表现以及管理层对今年下半年的展望，包括近期宣布的收购的影响，霍尼韦尔更新了全年销售额、部门利润率、调整后每股收益和现金流的指导范围。
其中，全年销售额预计为391亿至397亿美元，内生式销售额增长为5%至6%，部门利润率预计下降20个基点至同比持平，达到23.3%至23.5%。调整后的每股收益预计为10.05至10.25美元，同比增长6%至8%。经营现金流预计为66亿至70亿美元，自由现金流预计在55亿至59亿美元之间。
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责任编辑：李桐 股票的杠杆在哪里